2025 開年觀察：$BTC 出現 5,000 BTC 買方流動性的買方機會，流動性轉為負則是階段性高點警訊。 從圖中我們觀察到 CoinKarma 收錄的「10% Overall Liquidity」指標，從今年以來的四個月： 🟢 綠柱區：當買方流動性達 5,000 BTC，多次成為價格反彈的轉折點。 🔴

六週年快樂

說的在理，其實不只賺錢，省錢也是一樣。 舉個例子，有個台灣富豪（曾是台灣首富，身家 1000 億台幣以上，兩岸三地都很知名）幫孫子請家教陪讀，陪讀老師開一小時 $1200，原以為富豪會一口氣答應，結果他砍了 $200，最後成交價碼是一小時 $1000。 你可能會覺得，他幾千億身價，才 200

一直以來都反對那種「純庄論」的陰謀論思維。 很多人賠錢第一時間不是檢討自己，而是開始幻想：「一定有一隻看不見的大手專門盯著我開單」、「市場都是被幾個黑手聯合操控的」。 世界怎麼走，是無數因素交織出來的結果。把所有輸贏簡化成「有沒有人在搞我」，只會讓你錯過真正該學習的東西。

昨晚 85K-86K USDC/USDT premium 於 4/2 以來首度轉負，隨後修正到 83K

做了一點研究，貌似目前推特刮刀的服務都只能偵測貼文內的 CA，如果像 $TRUMP 那樣藏在網站上的就刮不到了 自己寫了一個推特刮刀機器人串 GMGN.Ai 守株待兔 希望能釣到大魚

Bitfinex BTC/USD 現在相對 Coinbase BTC/USD 有超過 100的折價，上次出現這個狀況是4/2，上上次是2/4 Bitfinex 上的 BTC 槓桿多頭也正在 TWAP 平倉中 通常 Bitfinex 巨鯨減倉減到折價，都是在主升段買盤流動性很好的狀況下才會這麼出現，現在狀況不太對勁啊

VOXEL 事件暴露了 Bitget 合約做市的風控問題 在本次 VOXEL/USDT 的異常爆量行情中，做市商（MM）持續虧損，但 Bitget 系統卻沒有觸發 ADL（Auto-Deleveraging，自動減倉機制）。 正常情況下，ADL 應該如何運作？ 在永續合約市場，如果出現極端單邊行情，導致單邊爆倉且對手盤不足，平台應立即啟動

自四月以來， $BTC 流動性指標兩度觸發買入訊號，成功捕捉超過 10% 的波段漲幅。 1️⃣ 首次訊號在 4/7-9，$BTC 價格圍繞在 $76,000 附近震蕩，流動性指標持續給出了買進訊號，並於反彈至 $82,500 左右時觸發了賣出訊號。 2️⃣ 第二次出現在 4/11，當價格回落至 $78,000

1. Binance BTCUSDT 永續合約多空比（LSUR） < 1 2. Bitfinex BTCUSD 相對其他美元交易所出現折價 3. Bitfinex BTC 槓桿多頭倉位減倉 以上數據三件套 如果出現在盤整期，通常是「短線見頂」訊號，市場資金開始保守。

$BTC 重返 97K，Bitfinex 巨鯨倉位與費率揭示：市場或正處於「懷疑中上漲」階段 比特幣近期不斷上漲，Bitfinex 卻巨鯨開始 TWAP（分時委託）減倉，漲勢是不是快要到頭了？ 從歷史數據復盤，事實卻恰恰相反——當 Bitfinex 巨鯨開始 TWAP

J 大是 CoinKarma 最早的一批種子用戶，從成立以來就一直用到現在了，感謝 Justin 的推薦

自從 CoinKarma 成立以來，第一次遇到綠色箭頭後拉了超過 25% (2萬點) 還沒出現紅色箭頭的狀況 BTC 逼近10萬，但掛單簿的壓力並沒有想像中的強

同場加映 Market Pulse Index 的狀況 BTC 價格跑 higher high，但 Market Pulse Index 跑了 lower high，代表整體數據並沒有過熱，市場還是在懷疑中上漲

隨著 BTC 強勢突破，Ultron Signal 的淨值也 ATH 了。 Ultron 的開單邏輯其實很簡單， 就是隨著 Market Pulse Index 高低去開單而已。 Index 數字越低，多頭倉位越滿，2-3 月有幾次跌破 8萬，信號都是接近滿倉，隨著 Index 數字變高會再慢慢減倉， 年初至今收益率

美元信用危機對 BTC 來說是機會也是風險，現在看起來「機會」的成分大一點，原本判斷是會震盪到 Q3，不過主升段的數據特徵都出來了，前幾天也硬著頭皮上車了。 什麼時候該下車，除了看 funding rate, orderbook 賣壓，CoinKarma 也有收錄 App ranking。 圖中的藍線是 Coinbase ios app ranking

江山代有才人出，Alpha 一代傳一代 最近看到華語幣圈也開始關注 Bitfinex 數據，深感欣慰 我是在 2019 年開始接觸 Bitfinex，那時寫了一篇介紹 USD 放貸的文章，當時火到一個不行。可能台灣人特別喜歡穩健生息的方式，那篇文章讓成千上萬的幣圈小白從 Bitfinex 放貸開始走進市場——光是台灣就貢獻了

BTC 突破 95K 以後官推就一直看多到現在，在大週期指標過熱前，拿住現貨

Coinbase APP 排行都還沒進到前十，大餅就突破 ATH 了 黃色框框是 2024年初跟年末的主升段，這次明顯散戶不在車上，交易所排行都還沒熱起來