El gobierno sigue buscando dólares del FMI. Bien. Pero porque todavía sigue perdiendo dólares oficiales a través del turismo y el dólar ahorro. No menos de u$s 500 M por mes.

Habrá necesidad de un dólar soja para septiembre/ octubre? Quien va a liquidar con la expectativa de otro salto después de la 1ra vuelta?

JMilei dijo durante la semana que el cierre del BCRA es un tema no negociable. Seguirá siendo así en las próximas semanas ?

Los precios de los activos de hoy están alineados a una victoria de S Massa. Habrá una nueva sorpresa el 19/11?

En enero bajo mucho la demanda de divisas ex pago de importaciones. Bajo turismo y entró algo como ingreso financiero. Ojo que es importante para el flujo cambiario!!

Se empezó a estabilizar el stock de pases en términos nominales. En el orden de $ 28 billones. Dato también importante.

Los bancos perdieron en Enero 5,2% de Activo ( anual izado y ajustado por inflación). Esperable con el 28% del activo colocado en Pases a tasas por debajo de las de plazo fijo y el 22% del activo colocado en instrumentos del Tesoro que rindieron muy por debajo de la inflación.

Una importante razón para la calma en el CCL es el dolar blend. Implica una oferta exportadora en ese mercado de u$s 1.200 M por mes, importante para el volumen de ese mercado.

El balance cambiario de febrero mostró la buena noticia de una baja de la demanda en el Mulc por menores gastos en turismo ( ahorro de u$s 350M mes porque la gente ahora paga con sus dólares o los compra en el MEP) y por menor cancelación de deuda( ahorro de u$s 170 M mes).

A través del Mulc se pagaron más importaciones en febrero ( u$s 1700 M) pero la deuda comercial siguió subiendo, en enero u$s 2360 M).

Me pregunto que hará el Tesoro con su depósito a la vista en el BCRA de más de $ 10 billones? No tiene sentido que siga así pagando el 4% mensual.

En la antesala de una suba de tasas. A qué nivel?

Sería bueno saber cuántos dólares pierde efectivamente el BCRA por turismo, neteando de la cuenta de servicios lo que se paga con dólares que entra por la cuenta financiera.

El mayor crecimiento de depósitos hizo que los bancos aumentaran su posición de LeFis en octubre.

Vamos Claudio querido! Claudio Savoia

No son demasiado bajas las tasas de lecaps ?

Mejora la liquidez de la banca reduciendo sus activos colocados en el Tesoro.

Siguen creciendo fuerte las importaciones en abril, un indicador de mayor demanda de dólares. La oferta también acompañará?

Está bien una inflación núcleo de 1,7% en junio con un dólar que subió 2,9% en ese mes.

Es muy difícil equilibrar el mercado de cambios con un atesoramiento como el de julio de u$s 5.400 M.